El dólar “blue” alcanzó un nuevo récord ayer, ubicándose en $1.330 para la venta, subiendo $30 (+2,3%) tras el último feriado. En lo que va del mes, acumuló un aumento de $105 (+8,6%), superando ampliamente a la inflación. Este incremento se debe a varios factores, incluyendo el reciente debate de la ley Bases y el paquete fiscal, así como la solicitud del Fondo Monetario Internacional (FMI) de acelerar el “crawling-peg”. Actualmente, la brecha con el dólar oficial es del 46,4%, y el Gobierno ha declarado que no planea devaluar.
Especialistas indican que esta escalada responde a cuestiones coyunturales y estacionales. Tradicionalmente, el período de mediados de junio a principios de julio es alcista para el dólar paralelo debido al pago de aguinaldos. Además, el economista Gustavo Quintana menciona factores como las vacaciones de invierno y el valor del dólar turista ($1.483,20), lo que “estimula la demanda en el mercado del blue” para quienes viajan al exterior. “Los gastos en el exterior y los consumos en dólares con tarjeta convienen pagarlos con MEP o blue”, explicó Quintana a Ámbito.
Otro factor es la tasa de interés real negativa. Actualmente, la tasa de plazo fijo es cercana al 2,9% nominal y la de las Lecap es del 4,25%, frente a una inflación mensual proyectada entre el 5% y el 6%. Esto incentiva el mercado paralelo.
Para Martín Mazza, director de MM Investments, el reciente aumento del blue “se debe principalmente a la cobertura por la semana corta de feriados y a la mayor demanda al reabrir operaciones”. Mazza destaca el “atraso relativo del precio del dólar en comparación con la inflación” y las “tasas de interés reales negativas” como factores que fomentan la dolarización.
La influencia del FMI también genera inquietud en el mercado. Las ventas de dólares del Banco Central en las últimas semanas, en plena época de liquidación de la cosecha gruesa del campo, han sido notorias. Además, los mensajes recientes del FMI sugieren un atraso cambiario, desincentivando a los productores a vender sus granos.
Esta volatilidad ha llevado a una redolarización de las ventas del campo como cobertura cambiaria. “Hay liquidación al oficial y redolarización de los flujos de la cosecha hacia el dólar MEP y al contado con liquidación”, señaló Fernando Baer, economista de la consultora Quantum, a iProfesional. Baer sugirió que si esta semana hay buenas noticias con la Ley Bases y el paquete fiscal, podría haber menos demanda preventiva.
Salvador Vitelli, economista de Romano Group, opinó que “la volatilidad del blue está vinculada a las idas y vueltas con el FMI respecto al modelo de competencia de monedas”. El FMI también pide la eliminación del dólar exportador y una mayor devaluación, generando incertidumbre y empujando el valor del dólar blue.
Jorge Colina, economista de Idesa, señaló que “el blue no está subiendo, sino que está acompañando la inflación”. Explicó que el dólar paralelo a $1.300 hoy es equivalente, en términos reales ajustados por inflación, al dólar de febrero que estaba en $1.000. Federico Glustein, economista, vaticinó que el dólar blue podría llegar a los $1.350, mientras que Gustavo Quintana se mostró más confiado en un eventual retroceso una vez normalizada la actividad.
Fuente: La Gaceta
